USD

自聯準會降息 50 個基點後，長期利率和美元匯率跌至低點，此後利率穩步上升。上週的通膨數據進一步推動了這一趨勢。 9 月的核心通膨率高於預期，該指數的三個月移動平均值現在已經連續三個月上升，年化程度接近 4%，而不是 3%。

這還不足以破壞聯準會在2024 年剩餘的每次會議上降息的承諾，但隨著美國經濟以3% 的速度增長，勞動力市場處於充分就業狀態，這表明美國利率的底部比市場目前的定價更接近。本周美國沒有大量經濟新聞，不過我們將關注週四的零售銷售報告，以獲取消費者需求狀況的最新解讀。

GBP

英鎊在過去兩週有所回落，回調最初是由英國央行行長安德魯-貝利（Andrew Bailey）的鴿派言論引發的。然而，我們認為英鎊的看漲理由依然存在，其支撐因素包括有吸引力的估值、相對較高的利率和有韌性的經濟，這可能會確保貨幣政策委員會的寬鬆週期仍然是一個漸進的過程。

本週，各種勞動力數據點以及關鍵的 9 月通膨數據將對我們的觀點進行檢驗。經濟學家一致預計，勞動力數據將與充分就業經濟保持一致，通膨數據將呈下降趨勢，但仍將大大高於英格蘭銀行的目標，這兩點都將對英鎊構成支撐。投資者還將關注工黨新政府本月公佈的預算，預計將公佈一系列增加稅收的措施。

EUR

儘管最近上調了 9 月的採購經理人指數數據，在一定程度上緩解了投資者的擔憂，但歐元區低迷的經濟數據繼續對歐元構成壓力。儘管市場對這些中國宣布採取積極的經濟刺激措施的細節並不滿意， 但這些測試的出台一定程度上減輕了市場的壓力。

市場的焦點將是周四歐洲央行10月會議的溝通基調。央行通常不願意過度溝通，尤其是在本週這樣的會議上，因為工作人員的預測不會更新。如果歐洲央行對積極的降息日程表缺乏承諾，可能最終會壓低歐元的匯率。

CNY

週二，在黃金周假期過後，中國大陸股市恢復交易。週二，國家發展和改革委員會的簡報沒有提供太多重要訊息，中國主要股指在早些時候強勁上漲後出現下跌。

週末的消息令人鼓舞，顯示當局認真考慮遏制經濟放緩，這次的重點是財政援助。中國財政部長在備受期待的演講中宣布了援助地方政府和陷入困境的房地產市場的措施。重要的是，他暗示中央政府赤字可能會增加。雖然這一消息是積極的，但缺乏一些細節，投資者正在等待未來幾週的更多明朗消息。本週五，隨著月中數據的公佈，第三季 GDP 將同時公佈。最近的通膨和貿易數據只會加劇人們對中國經濟狀況的擔憂。